[摘要]現實經濟中的第三方支付機構在現代金融服務中佔據着不可或缺的地位，在互聯網上尤爲突出。但在促進網絡商業持續繁榮的同時，傳統金融中存在的各種風險因素也逐漸在網絡金融中凸顯，而作爲網絡金融基石的互聯網第三方支付，自然而然地聚集了大量的風險。文章透過實證分析，對網絡第三方支付機構進行監管的必要性進行研究。
[關鍵詞]第三方支付機構;網絡金融;金融監管
1、網絡金融系統的脆弱(風險)性分析
黃達教授給金融下的定義爲：“金融可以理解爲凡是既涉及貨幣又涉及信用的所有經濟關係和交易行爲的集合。”[ZW(]黃達《中華金融詞庫》.[ZW)]這一定義從金融的本質上對金融的內容和外延做了最清楚的表述。從上述定義中不難看出，金融的脆弱性主要是由三個方面的脆弱性所決定的：貨幣的脆弱性、信用的脆弱性、交易支付的脆弱性。
首先，就貨幣而言，其從誕生之初就具有無法克服的脆弱性;凱恩斯在其流動偏好理論中明確指出：由於受到貨幣預期收益的不確定、現貨交易的需求以及相信未來利率將會升高等因素的影響，人們會選擇貯藏一部分貨幣，這就導致了一部分貨幣退出流通，貨幣短缺將導致通貨緊縮，從而導致經濟的衰退或是危機。
其次，金融系統從誕生之初便是建立在信用的基礎上的。這種對信用的高度依賴便成爲了金融系統脆弱性的重要組成部分。而基於信用脆弱性的金融風險往往也具有不可控的特徵。
最後，市場行爲的最後環節便是交易支付環節，交易支付環節作爲現代金融最核心的環節(因爲，只有一筆交易完成這個環節，貨幣才能在金融系統中繼續流通)，其累計風險的能力也遠高於其他方面。由於交易支付是一個過程，而過程則必然需要時間跨度，而金融市場瞬息萬變，即使是很小的時間跨度也可能發生多種不確定風險。
上述分析完成了傳統金融系統的脆弱性分析，網絡金融系統具有傳統金融系統所具有的一切風險，而且其具有的許多獨有的特性也帶來了其獨有的風險。
首先，技術是網絡金融的核心之一。隨着金融數字化的不斷髮展，廣大金融客戶的各種資訊也被數字化。若這些數字化資訊泄露或被利用，其對整個網絡金融系統的打擊是致命的。
其次，客戶量是網絡金融的另一核心。與傳統金融系統相比，網絡金融企業從一開始所做的業態都是在不斷地擴大用戶規模，這是網絡金融企業和傳統金融機構的差異所在，也正是這種差異使得網絡金融系統的風險擴散能力遠遠高於傳統金融系統。
隨着現代互聯網技術的發展，網絡金融系統的出現使各種交易的交易成本進一步降低。但同時也使傳統金融系統的風險在網絡上擁有了更強的擴散能力。而相比於傳統的金融支付機構，網絡第三方支付機構由於其自身的特性，在應對風險的時候顯得更加的脆弱。
2、網絡第三方支付機構的風險界定
網絡金融的主要服務對象是電子商務。電子商務中的每一筆交易的背後都有支付問題的存在，網絡第三方的支付機構也就應運而生。
2.1網絡第三方支付的內涵
網絡第三方支付作爲一個新生事物，目前爲止還並未出現一個權威的統一的定義。人們一般從三個角度對第三方支付的內涵進行理解：
2.1.1主體角度
從主體角度出發，即第三方支付服務提供商，是指基於互聯網，提供線上(互聯網)和線下(電話及手機)支付渠道，完成從網絡用戶到網絡商戶的貨幣支付、資金清算、查詢統計等功能的非銀行機構。
2.1.2內容角度
從內容角度出發，即第三方支付服務，是指具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構，爲實現資金轉移和網上支付結算而提供的與銀行支付結算系統接口和通道相連接的服務。
2.1.3客體角度
從客體角度出發，即第三方支付平臺，是指平臺提供商透過通信、計算機和資訊技術，在商家和銀行之間建立起連接，實現消費者到金融機構、商家的資金轉移、結算安排等交易支援工具與功能載體。
本文所指“第三方支付”，是指第三種。[ZW(]陳金磊《網絡金融第三方支付機構及其法律規範》. [ZW)]這種網絡第三方支付機構具有以下幾個特點：
(1)獨立性。網絡第三方支付服務提供商既獨立於銀行，也獨立於各個交易方，這就使其在交易中能保持相對獨立的地位，也使其成爲了不同於網絡銀行以及虛擬銀行的第三方社會服務機構。
(2)核心服務種類單一，但衍生服務種類日趨多樣化。網絡第三方支付機構的核心服務就是資金結算與貨幣支付;但隨着其用戶量的逐年積累，其衍生服務層出不窮，比如支付寶的理財產品餘額寶。
(3)連接方式複雜。採用的方式是透過一系列的應用接口程序，集成銀行支付結算系統接口(一般是銀行支付網關[ZW(]銀行支付網關位於互聯網和傳統的銀行專網之間，其主要作用是安全連接互聯網和銀行專網，將不安全的互聯網上的.交易資訊傳給安全的銀行專網，起到隔離和保護專網的作用。具體來說，就是一方面將互聯網傳來的數據包解密，並按照銀行系統內部的通信協議將數據重新打包;另一方面接收銀行系統內部傳回來的響應消息，將數據轉換爲互聯網傳送的數據格式，並對其進行加密，即支付網關主要完成通信、協議轉換和數據加、解密功能，以保護銀行內部網絡。[ZW)])或提供其他服務通道(如基於 GSM 的移動支付、虛擬貨幣發行)，以此區別於其他電子支付方式，如電子匯款。
2.2網絡第三方支付機構的分類
根據網絡第三方支付機構是否發行虛擬貨幣，將其分爲中介型第三方支付機構和儲值型第三方支付機構。其中，中介型第三方支付是指資金平時存放於用戶的現實帳戶中，用戶只是在支付需要時才透過第三方支付平臺實現資金轉移，第三方支付商提供支付的中間插件，即使有部分在途資金，但第三方支付商不主動吸收社會資金。儲值型第三方支付機構是指，第三方支付商發行虛擬貨幣主動吸收社會資金，用戶可以用現金或銀行存款購買虛擬貨幣(如充值卡上的數字序列)對其在第三方支付平臺上設立的虛擬帳戶進行充值以備結算或直接使用。
2.3網絡第三方支付機構的衍生產品