一、 企業多元化經營的理論依據
企業多元化經營是指企業在原主導產業範圍以外的領域從事生產經營活動，即企業將從現有的產品和市場中分出資源和精力，投進到企業不太熟悉或盡不熟悉的產品和市場上。企業之所以實施多元化經營，主要有三個理論基礎：範圍經濟理論、風險投資理論、交易用度理論。
(一) 範圍經濟理論與企業多元化經營
範圍經濟是指一個企業透過若干個經營項目的聯合經營比單獨侷限於某一產品或領域能獲取更大的收益，並能節約用度、降低風險。由於特定投進都有一定的最小規模，而這種投進對生產一種產品時可能未得以充分利用，而生產兩種或兩種以上產品時，就可以分享共同的資訊、機器、設施、營銷、治理經驗、庫存等等，於是使單位本錢降低，產生範圍經濟。因此，範圍經濟實質上是一種協同效應，即兩個事物結合在一起，可以共享的剩餘資源的利用，發揮出超過兩個事物簡單相加的聯合效果。
範圍經濟理論以爲：範圍經濟產生於未被充分有效利用的企業資源和核心能力，當這種企業資源和核心能力擴展到其他產品範圍或經營領域時，則將獲取新的收益。
（二）風險投資理論與企業多元化經營
風險分爲市場風險和公司特有風險。公司特有風險是企業在內部經營治理上所面臨的風險，市場風險是企業在市場上所面臨的風險。不同企業所擁有的經濟資源不同，因此，公司特有風險就各不一樣，因而這種風險不能透過企業多角化投資，即多元化經營得到解決。另一方面，每個企業所面對的市場都是相同的，所以企業都面臨相同的市場風險，而這種風險企業可以透過多元化經營得以分散。依據風險投資理論，只要企業投資的各個項目不完全正相關，透過多元化經營，企業經營總利潤是這些投資收益的加權均勻數，而風險則可以部分抵消，因此，企業可以透過多元化經營來降低市場風險。
(三) 交易用度理論與企業多元化經營
交易用度是指一切不直接發生在物質生產過程中的制度執行用度，主要包括市場資訊本錢、談判本錢、監視本錢、履約本錢。按照科斯對企業的解釋，他以爲市場交易存在着巨大的交易本錢，如價格發現、談判、簽約等產生的用度，當在市場上的交易本錢大於企業的治理本錢時，企業代替市場，節約了交易用度。因此，透過市場組織生產，有時會存在巨大的交易用度，而企業作爲中心簽約人代替了市場大量的簽約，市場交易本錢則大爲節約。
進行多元化經營能夠在一定程度上降低交易用度。首先，資產具有專用性。專用性越高，在市場上完成交易就要付出更多的談判和執行用度，資產也就越難從一種用途轉移到另一種用途。而企業利用多元化經營可以將交易內部化，從而降低交易用度。因此，多元化戰略經常成爲企業節約交易用度的有效選擇。其次，交易具有不確定性。外部市場環境的複雜多變，造成交易雙方的資訊不對稱，從而增加了履約風險，產生較高的交易用度。透過多元化經營，企業則可充分利用組織的穩定性抵消外部市場環境中的不確定性，進而減少由不確定引致的交易用度。再次是交易頻率對交易用度有影響。假如企業雙方的交易量很大且經常不斷地進行，將會產生相對較高的交易頻率，頻繁的交易行爲意味着反覆地簽約，必然產生較高的簽約本錢。而多元化經營進步了企業契約關係的穩定性和可調整性，能夠降低交易頻率，從而減少交易用度。