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以如家爲例經濟型酒店上市融資分析論文

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隨着中國大衆旅遊的興起和商務旅遊的蓬勃發展,經濟型酒店已經成爲中國酒店業的投資熱點。 目前,中國已形成了“如家”、“錦江之星”等品牌。 由於中國經濟型酒店巨大的市場需求,一些著名的國際酒店集團也以特許經營、租賃等方式將其經濟型酒店品牌引入中國經濟型酒店市場,並在中國迅速“注資”、“布點”和“圈地”,搶佔中國經濟型酒店市場,如法國雅高集團“宜必思”、假日集團“假日快線”、美國“速8”等,並進行了快速擴張。

以如家爲例經濟型酒店上市融資分析論文

目前,納斯達克的“如家”,中國A股中的錦江之星、新宇之星、華天酒店和中青旅山水酒店旗下的經濟型酒店股票價格的穩步上升,顯示其投資價值的同時,並越來越受到投資者的關注。

一、上市——經濟型酒店融資的新模式

㈠IPO成功的背後與創業團隊

如家是一個從一開始就被精心設計的公司——清晰的商業模式,良好的發展前景,首旅的資源,VC的青睞,更重要的是沈南鵬、季琦和樑建章的三人團隊已經透過攜程IPO證明了自己的成功。

北京時間2006年10月26日21時30分,如家快捷酒店正式在美國納斯達克掛牌上市,開盤22美元,高出發行價59。4%,融資金額達1。09億美元。 這條消息在北京、華盛頓和紐約瞬間引起了中外投資者們的關注。 這是2003年沈南鵬和他的`創業團隊將攜程網帶上納斯達克後,第二次帶領企業登陸納斯達克。

2002年6月,首旅集團和攜程旅行網共同投資組建了經濟型酒店如家。 2003—2005年間,如家進入快速發展期,擁有的酒店數量由10家上升爲68家,淨收入由150萬元增至2,000萬元人民幣。 截至2006年6月底,如家經營及授權管理的酒店數量已達82家,籌建數量爲57家。 2006年上半年,如家已實現總營收入爲人民幣2。49059億元,淨利潤爲人民幣2724。9萬元,公司總資產爲人民幣5。0278億元。 如家快捷酒店正式在美國納斯達克上市便是沈南鵬的一幅大手筆。

在如家進行IPO的過程中,孫堅和吳亦泓一方面快速搭建起來一個包括投資銀行、國際和中國的法律顧問與財務審計的IPO團隊,另一方面充分發揮出兩個人的單兵作戰能力,比之衆多中國公司海外上市中常見的龐大團隊而言,如家自始至終只有孫堅和吳亦泓兩個人作爲公司代表來面對投資人。 IPO需要快速增長的中國旅行市場和中國經濟,消費者對乾淨、舒適、便捷和有限服務的需求。 更重要的是,如家建立了領先者的地位和品牌優勢,它的運營體系和管理系統能夠確保如家持續、高速的給消費者符合他們需求的產品和服務。

如家創始人團隊和孫堅的共識認爲,形象標識、設施標準、服務流程以及各種規章制度都有必要做到全面統一,即“可複製、簡單化、標準化”。 經濟型酒店已經不純粹是做酒店,而是在做連鎖化產業。

㈡風險資本及海外戰略投資者

經濟型連鎖酒店業與資本對接其實早已開始。 行駛在“高速公路”上的如家早在2003年就引入了包括IDG風險投資、美國梧桐創投等海外戰略投資者成爲中國第一家引入風險投資的經濟型連鎖酒店。 這家創業才4年多的經濟型連鎖酒店,已經開始像那些高度成熟的大企業一樣,精心打造並不斷升級着自己的系統,納斯達克是高成長型企業創新模式比較集中的地方,對如家非常適合;而且一批非常成功的美國酒店企業,包括經濟型酒店都在此上市,爲如家提供了非常好的指示標。

此外,納斯達克也是中國高速發展、高品質的公司上市的場所,對如家在中國進一步加強品牌影響力有極大幫助。 如家快捷酒店正式在美國納斯達克掛牌上市的成功給企業家和投資者的啓迪遠遠大於它上市本身。

如家從創立的第一天起,就是準備在納斯達克上市的。 隨着孫堅(百安居中國區副總裁)空降如家出任CEO,曾擔任Schroders投資管理公司美國公司第一副總裁及JP摩根資產管理公司副總裁的吳亦泓空降如家出任CFO。 2006年10月,也正是因爲資金強有力的支援,如家在發展的道路上步步爲營,順風順水地來到納斯達克上市。