財務分析的產生與發展同人們對財務資訊的需求與供給是緊密相關的。隨着社會發展、經濟發展及企業制度的發展,財務分析的目標、方法、體系、內容及應用領域都在不斷完善與發展。我國傳統的經濟活動分析及近些年得到較快發展的財務分析都面臨嚴峻的挑戰。構建我國新的財務分析體系不僅是我國經濟發展的客觀需要,也是會計學科建設、財務學科建設和管理學科建設的迫切要求。本文擬在評介美國財務分析體系的基礎上,結合我國經濟發展與改革的要求,構建我國新的財務分析體系。
一、美國財務分析體系評介
財務分析作爲一門獨立學科,必然涉及對財務分析目的、分析方法、分析內容的界定與安排問題。從不同角度或不同的分析目的出發,可得出不同的財務分析體系。
(一)美國財務分析幾種基本體系
目前,美國理論界關於財務分析體系的安排多種多樣,可以說每本書都有自己的體系,不同時期其體系也不相同。從現階段總體看,可歸納爲以下幾種體系。
1 概論、會計分析、財務分析三大部分。這種體系實際上是在總論財務分析目的、方法、資料、環境的基礎上,將財務分析內容分爲會計分析和財務分析兩大部分。
會計分析實質上是明確會計資訊的內涵與質量,即從會計數據表面提示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表及相關會計科目內涵的分析,而且包括對會計原則與政策變動的分析;會計方法選擇與變動的分析;會計質量及變動的分析;等等。財務分析實質上是分析的'真正目的所在,它是在會計分析的基礎上,應用專門的分析技術與方法,對企業的財務狀況與成果進行分析。通常包括對企業投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業價值等進行分析與評價,從而得出對企業財務狀況及成果的全面、準確評價。這種分析體系的典型代表是《財務報表分析———理論、應用與解釋》(ＬｅｏｐｏｌｄＡ.Ｂｅｒｎｓｔｅｉｎ＆ＪｏｈｎＪ.Ｗｉｌｄ)和《財務報表分析———一種戰略展望》(ＣｌｙｄｅＰ.Ｓｔｉｃｋｎｅｙ)。
2 概論、分析工具、分析應用三大部分。這個體系中的概論部分主要強調財務分析的環境與目的,而將分析方法問題專門作爲一部分研究。可以說第一部分概論是一種分析的理論基礎。第二部分分析工具則是分析的方法論問題。通常包括分析的程序與具體技術分析方法。從方法論角度看分析程序,可分爲經營環境分析(包括行業分析、企業經營戰略分析等)、基礎資料分析(主要指對財務報表的內涵與質量進行分析)、財務分析、前景分析(包括預測分析與價值評價),形成完整的分析方法論體系。關於具體分析技術,則根據不同環節的特點選擇不同的技術方法,如財務分析中的比率分析;前景分析中的預測技術、以現金流量爲基礎的評價技術和以會計收益爲基礎的評價技術等。第三部分是分析的具體應用問題,即上述分析工具在實踐領域的應用。通常包括證券分析、信貸分析及經營分析評價在兼併與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應用。這種體系的典型代表是《經營分析與評價———使用財務報表》(Ｐａｌｅｐｕ,Ｂｅｒｎａｒｄ,＆Ｈｅａｌｙ)。採用這種理論、方法、應用體系的還有《財務報表分析》(ＧｅｏｒｇｅＦｏｓｔｅｒ,1986),但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內容劃分的戰略分析、會計分析、財務分析、前景分析,而是按分析具體分析技術劃分的橫向比較分析、時間序列分析、比率分析、實證分析等。他的分析應用部分,則從證券市場分析、信貸分析與財務危機預測、會計政策選擇角度進行。
3 概論、經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析。這種體系的概論部分主要論述財務分析的內涵,通常從企業籌資活動、投資活動和經營活動三方面引出分析目的、分析資料及分析內容。在此基礎上從經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面,應用相應的分析方法進行系統分析與評價。這種體系的典型代表是《財務分析技術———管理與計量企業績效的實踐指南》(ＥｒｉｃｈＡ.Ｈｅｌｆｅｒｔ,1997)。