摘要：文章就國際財務管理體系構建的問題，在學習、吸收現有理論的基礎上，根據目前我國經濟發展的狀況，以及我國國際企業在國際財務活動這方面的情況，提出一點看法，希望國際財務管理這個問題的研究更趨於全面和完善，從而全方位地、更直接地指導我國企業走出國門，走向世界。
關鍵詞：國際財務管理；跨國公司；國際理財環境；國際稅收管理；國際投資管理
一、國際財務管理概述
（一）國際財務管理的定義
迄今爲止，人們尚未對國際財務管理形成統一的認識。國際財務管理是指按照有關國際慣例和國際經濟法的相應條款，根據國際企業財務收支的特點，組織、指揮、協調和控制企業國際財務活動及其所形成的財務關係的一系列職能性管理活動。本文所討論的國際財務管理與跨國公司財務管理在內容上不盡相同，前者主要指跨國企業對國際業務的財務管理，而後者既包括跨國企業對國際業務部分的財務管理，又包括對其國內業務的財務管理。
（二）國際財務管理產生的歷史背景
在世界經濟一體化的大環境中，企業國際化已呈不可逆轉之勢。當企業的經營走出了國門之後，企業的財務活動也必然隨之超越國界，由此產生了國際財務管理這一新的領域。國際企業是相對於國內企業而言的，泛指一切超越國境從事生產經營活動的企業。其中，跨國公司是最典型、最全面的國際企業。
在這種背景條件下，國際財務管理成爲從20世紀八九十年代以來西方財務管理學界進行重點研究的前沿課題之一。
在我國，國際財務管理也成爲我國財務管理界急需爲之投入精力研究的一個新的領域。國際財務管理體系的構建是這個領域的基礎性問題。這個問題的解決不僅是開展國際財務管理研究的需要，而且是指導國際財務管理實踐的需要；更是培養國際財務管理人才的需要。
二、目前國際財務管理的體系及評價
（一）夏樂書模式
本模式的主要架構爲：緒論—國際籌資管理—國際投資管理—外匯風險管理。由於這種體系的代表作是夏樂書編着的《國際財務管理》，故稱爲“夏樂書模式”。這個體系忽略了一些重要的內容，比如對國際理財環境的分析。而這個問題對跨國經營者而言，是非常重要的。跨國公司理財活動涉及面較廣，世界上許多國家和地區的經濟、政治、法律、社會文化、地理、自然、技術等因素，都會影響到跨國公司的理財活動，這些因素大致分爲經濟環境、社會環境、金融環境、稅收環境等四大類，這些因素錯綜複雜相互交織在一起，構成特定的跨國公司理財環境。
（二）蔣屏模式
本模式的主要架構爲：國際財務管理基礎分析—外匯風險管理—國際籌資管理—國際投資管理。由於這種體系的代表作是蔣屏主編的《國際財務管理》，故稱其爲“蔣屏模式”。這種體系實際上是在分析國際財務環境的前提下，以匯率行爲爲基礎，將國際財務管理從總體上分爲國際籌資和國際投資兩大部分。
與蔣屏模式相類似的還有Jeff Madura所着的《國際財務管理》。這個體系雖然分爲五個部分，但很明顯，其中第二、第三部分是講同一方面的內容，即外匯匯率的.問題。而第四部分短期資產和短期負債管理主要是講國際融資，第五部分的長期資產與長期負債管理側重對國際投資的研究。
（三）陳玉菁模式
本模式的主要架構爲：國際財務管理基礎分析—外匯風險管理—國際籌資管理—國際投資管理—國際稅務管理。本模式的命名原則是因爲該體系的代表作是陳玉菁所着的《國際財務管理》。
陳玉菁模式的前四個部分與蔣屏模式類似，只不過在最後增加了國際稅務問題的研究與分析，當然第一部分的基礎問題研究有別於前一體系對國際理財環境的分析，它的範圍更廣，研究的內容更豐富一些。
在此，有必要對國際稅務的問題強調一下，因爲它的確是現代國際經營中的一個非常重要的問題，它在很大程度上直接影響到投資者的切身利益。
（四）其他模式
中國人民大學的宋常在《國際財務管理的整體構架》一文中提出了自己的見解：第一，國際籌資管理；第二，國際投資管理；第三，國際收益管理；第四，外匯風險管理；第五，國際轉讓定價；第六，國際併購理財；第七，國際理財環境；第八，國際理財目標；第九，國際理財方略。
透過以上的分析可以發現，籌資和投資作爲財務管理學最基本的內容，在國際財務管理這一分支中仍然是最基本的內容，不同的是，各個學者對國際理財環境、外匯風險管理、國際稅務管理等方面的重視程度不一樣。同時，針對目前世界經濟一體化程度的加深，跨國企業面臨許多的問題，必須隨着企業的發展得到管理者的重視，同時理論界學者也要對其進行深入、細緻的研究與分析，這樣跨國企業纔可能健康發展，關於這個問題的理論研究才能日益完善。
三、我國國際財務管理體系構建的理論基礎
（一）國際財務管理的理財目標
國際理財目標具有兩重性、層次性及時域性等特點，同時，理財主體多元化與財務關係多維化，國際理財目標應設定爲“相關財富（利益）最大化”，即以長期合併收益爲主，輔之以資產流動性和股票市場價值，從而形成“三位一體”的財務目標體系。這種觀點突破了傳統的利潤最大化、企業價值最大化和股東財富最大化的觀點，突出了企業整體價值最大化，在跨國經營的條件下，強調了資產的流動性，併合理考慮了企業經營過程中的風險因素，是站在國際理財環境中對財務管理目標的綜合概括。
（二）國際財務管理的特點
1、全球性與整體性。現代意義上的國際財務管理決定了國際財務管理也具有全球戰略的特徵。全球戰略的實施要求高層管理當局從全球戰略的高度，把國際性營利組織視爲一個獨立的經營單位或經濟實體。因此，國際性營利組織在財務管理的理念與戰略上具有全球性和整體性的特點。
2、協同性與耗散性。國際性營利組織在財務結構及組織上，一般實行適度的集權制和內部一體化，以便利用該組織整體所具有的諸如“資源配置”等特殊能力，促使各成員單位或子（分）公司貫徹統一的財務政策並協同作戰，從而發揮或取得猶如“1+1>2”的協同效應。與此同時，國際性營利組織還實行相應的分權制，這是緣於其衆多成
員單位耗散地分佈於全球，而他們又有着不盡相同的業務特徵和異質複雜的外界環境。只有實行相應的分權制，才能使之更好地適應當地的環境，以便靈活有效地開展經營與理財活動。可見，國際性營利組織在財務管理的結構與組織上具有協同性和耗散性的特點。
3、異質性與複雜性。世界各地的經濟狀況、政治氣候、法律規定、文化習俗及社會背景各不相同，且相互交織、錯綜複雜。這在很大程度上影響甚至決定着國際性營利組織財務管理的其他方面，也是國際財務管理有別於國內單一企業財務管理的重要而又顯着的特徵。因此，國際性營利組織在財務管理的條件與環境上具有異質性和複雜性的特點。
4、多元性與層次性。在異質複雜的理財環境裏，國際性營利組織在從事財務管理時，既應謀求經濟利益，又應重視社會效益，並以前者爲基礎。可見，國際性營利組織在財務管理的動因與目標上具有多元性和層次性的特點。
5、靈活性與不確定性。基於獨特的財務理念和理財目標，國際企業在資本運作、收益分配、風險規避及轉讓定價等戰略性財務方面大都實行統一性政策和一體化管理，以確保全球戰略的實施及長期利益的實現。與此同時，鑑於異質複雜的財務環境與動態多變的業務活動，國際企業在財務管理具體策略與技術方法等戰術性財務方面往往採取靈活性政策和機動化原則。
國際企業爲實施或實踐其全球戰略，大都進行多角化經營，因而涉足行業衆多，分佈區域廣泛，理財活動多樣，由此也決定了國際企業在所從事的國際資本運作具有特殊性。國際企業在籌措資金方面有多種方式，既可以利用國際股票市場，又可以利用國際債券市場或國際租賃等，顯然，籌資渠道和籌資方式多種多樣，籌資來源具有很大的可選擇性。在資金投放方面，多角化經營和多樣化理財，使國際企業在資本運作方面具有更大的優勢，並有望取得更大、更高的收益。然而，全球性、多樣化的理財活動給國際企業帶來諸多利益的同時，也因全球各地諸多異質複雜的環境因素及其交織影響而使收益具有很大的不確定性，從而產生較高、較大的風險。
（三）當前我國國際財務管理研究面臨的主要問題
1、政治風險問題。政治風險的存在不僅影響到國際企業的經營成效，而且影響到企業資產的安全。有時出於經濟動因（如維持資源的國家控制，國際收支平衡，良好的產業結構）、政治動因（如民族自尊，國家主權完整，政治信仰）等，這類政治風險是國際企業獨有的。
2、外匯風險問題。外匯風險問題是指一個組織、經濟實體或個人的資產（債權、權益）與負債（債務、義務），因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能性，外匯風險可分爲三大類：交易風險、財會風險、經濟風險。
3、資金管理問題。國際企業資金管理問題主要涉及資金管理及內部資金流量管理兩個領域。國際企業資金管理問題主要體現在現金、應收賬款和存貨三大方面。國際企業資金流量管理問題主要體現在資金轉移、投資決策、資金籌措和資本運營等方面。
4、國際稅務問題。國際企業在多重稅收制度下經營，分佈在世界各地的分、子公司要根據各國有關的稅收規則進行納稅，有時會出現雙重課稅的可能，很容易使國際企業承擔不合理的稅收負擔。
5、內部財務控制和評價問題。各國社會、文化、政治、經濟環境的多樣性，以及財務、會計、稅收制度的差異，要求國際企業在各地的子公司採取有差別的財務政策，盡力適應當地的環境要求，而這些往往意味着總部財務控制的難度加大。國際企業共同擁有的多種資源和一個適用於所有集團成員的共同目標。雖然在形式上各子公司都是獨立法人，但其利益必須服從總體利益。這意味着實現總體利益的過程中，有可能損害某一局部的利潤目
標，並不可避免地引起利潤水平的失真，導致利潤考覈問題的複雜化。
四、我國國際財務管理體系的構建思路
在界定了國際財務管理的內涵，明確了國際財務管理的理財目標和特點的基礎上，結合對目前國際財務管理體系的剖析和構建國際財務管理體系的理論基礎，將我國將國際財務管理分爲三大部分，共九章內容比較合適，架構體系思路如下：
第一部分是概論，包括四章。具體內容是：第一章交代國際財務管理的基本問題，包括國際財務管理的概念、理財目標、特點和作用等方面的內容。第二章介紹國際財務管理的理財環境，主要是對國際企業面臨的他國的經濟環境和社會環境作具體分析。第三章討論外匯風險管理。這一章還將涉及國際貨幣制度和國際收支的內容，同時由匯率因素引起的期權、期貨市場的內容也有涉及。第四章是國際理財戰略管理。本章將對國際企業理財戰略的基本內容和理財戰略的形勢作具體分析。
第二部分是國際經營管理，這部分涉及國際企業實際運作的四個重要內容，包括國際融資管理，國際投資管理，國際轉讓和國際併購，國際納稅管理。其中，第五章的具體內容是國際融資管理。除了國際企業內部融資外，主要闡述兩大內容，國際債務融資和國際股票融資，同時對一些衍生金融工具融資也做了一些分析。第六章是國際投資管理，着重分析三個方面的內容，首先是對投資環境的評價；其次是對投資項目的風險和可行性進行評估和研究；再次是對投資方式作具體的分析。第七章研究國際轉讓與國際併購（敵意併購的問題除外）。首先分析國際轉讓與併購的動因，接下來對具體操作做一些初步的試探，最後分析成功的國際轉讓與國際併購會對企業產生的影響。第八章是國際納稅管理，世界各國稅收制度差異較大，而課稅對國際企業有着直接、重要的影響。
第三部分是國際經營的業績評價（比財務分析中討論的業績評價範圍更廣），這部分內容是對企業的經營成果做進一步分析，找出企業經營中的先進經驗和存在的問題，爲下一期經營戰略和理財戰略的制定提供最直接、最有力的依據。
參考文獻：
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