基於模糊理論的對外資源型投資項目風險評價模型

摘 要：在對外資源型投資項目風險管理內涵界定及其風險管理基本程序的介紹基礎上，分析了對外資源型投資項目不同階段所面臨的主要風險因素，運用模糊綜合評價方法建立了對外資源型投資項目的風險評價模型框架，並給出了評判測度依據，從而爲對外投資決策提供定量的科學依據。
　　關鍵詞：對外投資項目；資源型項目；投資風險；模糊綜合評價
　　
　　1 對外資源型投資項目風險管理
　　
　　投資項目風險指的是項目投資建設運營過程中項目可能給項目投資者、項目債權人等相關利益羣體所造成的經濟損失及對國民經濟和社會經濟環境、自然環境等所造成的破壞程度。
　　對外資源型投資項目風險管理是指對外資源型投資企業對勘探、開發、投資項目實施過程中存在的各種各樣的風險事件進行識別、衡量、分析評價，並適時採取各種有效的方法進行處理，以保障該項目安全正常實施，達到預期收益，並保證本企業及國家的經濟利益免受損失的科學管理過程。
　　
　　2 對外資源型投資項目風險管理的基本程序和步驟
　　
　　對外資源型投資項目風險管理的基本程序與一般風險管理程序一樣，包括風險的識別、風險的評價、風險的決策和風險的控制與防範這四個主要步驟。
　　風險的識別是整個風險管理活動的前提和基礎。它包括調查投資項目面臨的所有潛在風險是否存在、分析產生風險的各種原因。識別風險應儘可能全面按照系統分析的方法，項目風險可分爲籌融資風險、建設期風險、生產期風險和項目決策風險。
　　風險的評價是指對投資項目所面臨的各種特定風險發生的可能性或風險發生造成的損失的範圍與程度進行的測算和估計。它包括風險大小的定量估計與風險危害基準的設定等。
　　風險的決策是指針對投資項目所面臨的各種特定風險及其大小，運用適當的方法加以分析，從而做出是否投資，何時投資以及如何投資等的決策過程。
　　風險的控制與防範是指人們力求規避或改變那些可能引起或加重損失的因素，採取安全有效、積極合理的措施來對付各種風險。風險的控制與防範要根據風險管理主體對風險的態度、風險承受能力、管理者的素質、風險的性質和影響程度等許多因素，運用各種相應的方法來進行處理。其中風險的防範主要偏重於對風險的事前、損前處理，風險的控制則是在投資項目運作過程中，隨時監視項目的進展，注視風險的動態，一旦有新情況，馬上對新出現的風險進行識別、評價和決策，並採取必要的.行動。
　　風險管理的這四個步驟之間不是孤立存在的，在實際運用過程中通常下一步驟的進行是以前一步驟的結果爲依據而緊密聯繫在一起的。由於風險尤其是經濟風險的影響因素是瞬息萬變的，舊的風險因素會不斷改變，新的風險因素又會不斷產生，因此必須定期、不定期地進行風險識別、風險評價，不斷修改和完善風險決策方案及風險控制方法。換句話說，風險管理活動的四個基本步驟是一個連續不斷、循環往復的管理過程。
　　
　　3 對外資源型投資項目面臨的主要風險
　　
　　3.1 項目籌融資風險
　　這是指項目管理者在籌融資活動中改變籌資結構，使其償債能力喪失和資金利潤率降低的可能性。項目籌融資風險主要來源於生產經營、資金組織和外匯匯率變動。如果生產經營中項目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購貨付款與償債付款較集中，就會出現臨時性的經營困難；對外資源型投資項目還主要面臨着匯率升降所帶來的風險。
　　3.2 建設期風險
　　在對外投資項目的整個建設週期中，由於資金的不斷投入，而項目還未獲得任何收益，這就使得項目一旦因爲某些因素造成建設成本超支，不能按期完工或無法完成，就會給投資者帶來損失。爲此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經驗和一定的技術能力，否則導致項目的投資成本、完工質量及生產效率方面出現不確定性；原材料、燃料漲價，資金、人員和物資調配環節出現問題，都會造成建設成本增加、工程延期，投資回收期延長；土地、建築材料及運輸的可獲得性出現困難，無法按計劃開工，就會拖延工期；不可抗力風險自然災害、戰爭、政局變動等都會影響工程開工，並對投資項目未來產品市場產生影響。