(四)併購企業渠道狹隘單一，籌集資金困難重重
併購活動中，企業的支付方式與融資方式相互關聯，兩者都是併購活動成敗的關鍵所在。而在我國由於併購活動起步較晚，還不十分完善，企業在進行併購資金的籌劃時，渠道狹隘，選擇單一，這也已經成爲我國企業併購發展的瓶頸。
二、企業併購中存在的風險
(一)融資風險
併購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證併購順利進行。由於企業併購動輒涉及上萬億元的資金，如何利用企業內部和外部的籌資渠道在短時間內籌集到所需資金是關係到併購活動能否成功的關鍵。不同的融資方式存在不同的融資風險，企業併購的融資決策將對企業的資金規模和資本結構產生重大影響。
(二)併購方式的財務風險
併購方式不同，導致併購各方主體及相應的權利和義務亦不同，從而使併購各方主體昕面臨的風險各異。因此，選擇適當的併購方式是併購成功的關鍵。通常，依據併購的標的不同，併購方式可分爲股權併購和資產併購兩種方式。《外國者併購境內企業暫行規定)(2003年4月12日起施行)亦採用了上述分類，但國內其他相關規定鮮見此明確區分。
1．股權併購
股權併購的主要風險在於併購完成後作爲目標企業的股東要承接併購前目標企業存在的各種法律風險、負債、法律糾紛等等。實踐中，由於併購方在併購前缺乏對目標企業的充分了解，草率進行併購，導致併購後目標企業各種潛在風險的爆發，並不能達到併購的美好初衷。
2．資產併購
採用資產併購方式的優勢在於收購資產是對目標公司的實物資產或專利、商標、商譽等無形資產進行轉讓，目標公司的主體資格不發生任何變化，也就是說，這兩個公司是各自獨立的，併購方對目標公司自身的債權也無須承擔任何責任。資產併購方式操作極爲簡單，僅是併購方與目標企業的資產買賣。與股權併購方式相比，資產併購可以有效規避目標企業所涉及的各種問題如債權債務、勞資關係以及法律糾紛等等。
(三)支付方式的財務風險
在確定了併購定價和併購方式後，選擇何種支付方式也很重要。從支付方式來看，主要有現金支付、槓桿收購、換股併購、綜合支付這幾種方式。在資訊不對稱的條件下，支付方式的不同將向市場投資者傳遞不同的資訊，是影響併購財務風險的重要因素。
現金收購是最簡便的併購方式，但卻並非是最佳的選擇，因其弊端是顯而易見的，即併購規模要受併購方現金流量和融資能力的約束，被併購方股東不能分享合併後的企業發展機會和盈利能力。此外，被併購企業股東也不能享受延遲納稅的優惠。槓桿收購方式的收購方以目標企業作爲負債的擔保，收購資金主要靠負債來籌集，因而具有高風險性、高收益性的特點。這種方式好處在於，併購方只需出極少部分自有資金即可買下目標公司，從而解決了鉅額融資問題。而且併購雙方可以合法避稅，減輕了稅負，股權回報率高，充分發揮了融資槓桿效應。但是這樣一來使得資本結構中債務比重增大，併購方企業償債壓力沉重，若經營不善，極有可能被債務壓垮。
換股併購的優點就是收購企業無須另行籌資來支付併購，減輕了現金壓力。併購交易規模相對較大，對於目標公司股東而言，可以推遲收益時間，達到合理避稅或延遲交稅的目的，亦可分享併購公司價值增值的好處。但換股併購也存在着不少缺陷，譬如”淡化”了原有股東的權益，每股盈餘可能發生不利變化，改變了公司的資本結構，稀釋了原有股東對公司的控制權等。
綜合支付的方式，即併購企業的出資不僅有現金、股票，還可以有認股權證、可轉換債券和公司債券等多種混合形式，採用這種併購方式的優點是可以將多種支付工具組合在一起，如果搭配、結構調整、融資工具選擇得當，可使併購方支出較少的現金，以防造成企業財務結構惡化，亦可防止併購方企業原有股東的股權稀釋，從而控制股權轉移。