8月23日，國務院正式發佈《基本養老保險基金投資管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，《辦法》共十章七十二條，明確了養老金投資方向及具體細則。萬億養老金將以怎樣的方式入市，如何運作，權威人士給予解析與回答。
1.多少養老金 入市投資
辦法第六章規定：養老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的30%。
各省、自治區、直轄市養老基金結餘額，可按照本辦法規定，預留一定支付費用後，確定具體投資額度，委託給國務院授權的機構進行投資運營。
最多將有多少養老金入市?人社部社會保障研究所所長金維剛發文指出：2014年末全國養老基金累計結餘3.56萬億。其中，城鎮職工養老基金累計結餘3.18萬億，城鄉居民養老基金累計結餘3845億。以去年養老基金累計結餘爲基數推算，將可以動用超過1萬億的資金直接或間接投資於股票市場。
2. 入市養老金 怎麼運營
辦法第二章規定:省、自治區、直轄市人民政府作爲養老基金委託投資的委託人，委託國家設立、國務院授權的養老基金管理機構投資，並向其劃撥委託投資資金。
目前，全國社保基金理事會是惟一可以接受地方養老金結餘委託投資運營的合法機構。專家分析未來不排除設立新的受託機構。
作爲受託機構的養老基金管理機構，接收委託投資資金後，可對部分養老基金資產進行直接投資，其他養老基金資產委託其他專業機構投資。
專業機構可以接受受託機構委託，負責養老基金資產投資運營，成爲投資管理機構。作爲投資管理機構的專業機構，按照投資管理合同，管理養老基金投資組合和項目。
商業銀行可以向受託機構申請養老基金託管業務，成爲託管機構。作爲託管機構的商業銀行，可以以養老基金名義開設基金資產的資金帳戶、證券帳戶和期貨帳戶等。
3 .入市養老金 賠了怎辦
辦法第一章規定：養老基金投資應當堅持市場化、多元化、專業化的原則，確保資產安全，實現保值增值。養老基金資產參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值爲目的。
當養老基金資產市場價值大幅度波動時，投資管理機構應當及時向受託機構和國務院有關主管部門報告。
辦法明確，受託機構按照養老基金年度淨收益的1%提取風險準備金，專項用於彌補養老基金投資發生的虧損。
投資管理機構從當期收取的管理費中，提取20%作爲風險準備金，專項用於彌補委託投資資產出現的投資損失。
4. 入市養老金 違規怎辦
辦法第十章明確規定:受託機構、託管機構、投資管理機構不得從事的行爲，其中三類行爲對所有機構來說都是禁止的：利用養老基金資產或者職務之便謀取不正當利益，侵佔、挪用養老基金資產，泄露因職務便利獲取的未公開資訊，或者利用該資訊從事或明示、暗示他人進行相關的交易活動。
託管機構及投資管理機構還將可能受到最高處以50萬元以上、100萬元以下管理費扣減的處罰，最長將5年內不得再次申請託管或投資管理資質。情節嚴重，構成犯罪的，依法追究刑事責任。
5.入市養老金 誰來監督
辦法第九章規定:各地養老金委託投資的資金額度、劃出和劃回等事項，必須要向人社部、財政部報告。受託機構、託管機構、投資管理機構也要如實向有關部門報告養老金投資運營的情況。
人力資源社會保障部、財政部依法對受託機構、託管機構、投資管理機構及相關主體開展養老基金投資管理業務情況實施監管，加強投資風險防範。
人民銀行、銀監會、證監會、保監會按照各自職責，對託管機構、投資管理機構的經營活動進行監督。
同時，辦法明確，養老基金投資運營情況應當透過報刊、網站等媒體定期向社會公佈，保障公衆知情權，接受社會監督。
任何組織和個人有權對違法違規行爲進行舉報、投訴，有關主管部門應當認真調查處理。
6.養老金投資 還能幹啥
辦法第六章規定：養老基金僅限於境內投資。投資範圍主要包括銀行存款類產品、債券類產品、股票和基金類產品等三大類產品。
同時，國家重大工程和重大項目建設，養老基金可以透過適當方式參與投資。國有重點企業改制、上市，養老基金可以進行股權投資。具體投資管理辦法與養老金入市相同。
投資比例方面，投資國家重大項目和重點企業股權的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的.20%。
投資一年期以上的銀行定期存款、協議存款、同業存單，剩餘期限在一年期以上的國債，政策性、開發性銀行債券，金融債，企業債，地方政府債券，可轉換債，短期融資券，中期票據，資產支援證券，固定收益型養老金產品，混合型養老金產品，債券基金的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的135%。
養老金入市 股市會有啥影響
23日養老金入市方案發布後，人社部官網連發5篇文章談對中國經濟和資本市場的影響。
人社部社會保障研究所所長金維剛發文指出：養老基金入市將成爲支撐和穩定股票市場的一支生力軍，將有利於促進國內股市逐步企穩回升。
中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文：養老金入市後，資本市場長期性資金將明顯增加。養老基金投資將逐步成爲資本市場的壓艙石，帶動優質資金進入資本市場，不斷提高資本市場的質量。
星石投資總經理、首席策略師楊玲女士表示：從短期來看，有助於提振投資者信心、緩解市場情緒以及穩定市場預期;長期來看養老資金會給A股帶來源源不斷的長期資金，使A股長期走牛的確定性增強。
民生證券分析指出：短期來看，養老金入市對市場有提振作用，緩解市場恐慌情緒，恢復市場信心。長期來看，養老金入市後，主要以固定收益類產品爲主，權益類產品爲輔，投資風險降低，有利於資本市場穩定性的提高。
英大證券首席經濟學家李大霄表示：養老金入市利於養老金保值增值，也利於資本市場的穩定發展，屬於資本市場的重大政策，利於穩定市場預期。
中國社會科學院金融實驗室主任劉煜輝指出：養老金入市有利於改造當前市場的投資者結構，讓更多的機構投資者入市，有利於完善中國資本市場的價值發現能力。
不過，養老金何時入市仍有待觀察。有分析指，以企業年金和社保基金入市經驗來看，公佈辦法到確定基金管理機構要一年左右，之後從確定基金管理機構簽署委託協議等，到實際開展投資還要3-6個月。