A股再次熔斷並且全天停止交易，儘管離岸人民幣略微站穩，但也無法改變A股的大暴跌，到底什麼讓我們如此恐慌?不少投資者都認爲熔斷機制導致流動性缺失，加劇了市場的下跌和恐慌情緒;也有市場人士稱未來估計滬深300(3284.737, -255.07, -7.21%)有穩住的機會，但中小創始終難逃一劫。
華林證券策略分析師胡宇向《第一財經日報》記者表示，按照熔斷機制來交易的話，缺乏流動性的話，使得市場負面情緒加大，如果取消熔斷制度，可能會更理想;另一方面，如果要維持熔斷制度，需要考慮引入t+0，否則市場就完全失去流動性，對投資機構尤其是券商來說，都是極其不利，很多想收回的資金也會出現流動性風險，導致機構投資者也無法操作。
“每一次情緒宣泄需要時間，今天熔斷前，交易時間很短，交易量很小，估計1月8日開盤很大機會繼續大跌，後面肯定會有反彈，甚至有重倉的機會，但走法會會超出我們預料，可能偏右側交易會稍微安全一些;熔斷機制加大了市場波動，實際上可能提供更好低吸的機會，市場點位不高，投資者不宜過度恐慌。”深圳一位私募人士認爲。
上海一位險資投資經理則稱，目前來看國家隊對滬深300指數已經高度控盤，但對中小創來看，減持的壓力一天不釋放，反而不是好事，總有一種壓力在頭上懸着，加上註冊制推進的加快，未來業績增速可能達不到預期，儘管滬深300有機會穩住，但中小創可能繼續下滑，估計起碼要到2月才重新有機會。
投資人士溫天納則稱，市場的確非常恐慌，很難找到合理的理由解釋，人民幣匯率問題，外盤繼續大跌等原因，投資者情緒都會受到影響，至於熔斷機制後面如何需要改革，也期望監管部門給予明確的預期，如果很容易就觸發熔斷機制，其實並不是一個理想狀況。
此前，中金公司分析師王漢峯認爲，目前的熔斷機制一級閾值幅度較低(根據歷史數據幾乎每25個交易日就有一個交易日波動幅度超過5%)，且二級閾值與一級閾值設計差距過小，正常交易可能會比較頻繁的被中斷。同時目前這種熔斷機制設計本身也會對市場波動產生影響。例如，相比上漲，市場下跌更容易導致集體性的非理性行爲。而在存在熔斷機制的情況下，當市場下跌幅度接近閾值時可能會導致投資者擔心熔斷生效而恐慌性地拋售，從而引致觸碰熔斷閾值的情況。
北京一位券商策略分析師則向本報記者稱，市場本來就有調整的需求，險資以後也沒有什麼新增資金接棒，限售解禁也對市場心理有較大影響，人民幣匯率下跌，多重利空引發了市場大跌，不能隨意把市場暴跌怪罪於熔斷機制，一個新的制度不可能會形成這麼大的影響。
也有多位市場人士稱，從5%第一次熔斷到7%第二次熔斷，只有兩個百分點的間隔實在太小。
【業內對A股熔斷機制褒貶不一】
蘭波：熔斷機制的本質是抑制過度投機
其實，熔斷機制不是一種粗暴的干預機制，其核心價值恰恰是確保股市的秩序穩定。熔斷機制本身只是一種提醒工具，一種風險防範機制的安排。正如游泳池中淺水區、深水區的分界線一樣。股市熔斷機制，將形成保險絲，提醒投資者市場可能面臨的不測風險。同樣，盲目殺跌也可能會失去應有的投資機會，從而提醒投資者冷靜思索、謹慎操作，這是對“股市有風險、入市需謹慎”的有效解釋。
熔斷機制的另一個功能是給投資者以補救機會，讓投資者籌措資金，充分利用期貨、期權交易機制，儘可能減少損失。股市熔斷機制還在倡導一種理性投資文化，引導投資者解除對股市投機博弈的依賴，轉而更多關心上市公司基本面，透過閱讀上市公司定期報告，參與上市公司調研，學會運用基本面和技術面等相結合的方式，參與上市公司股票合理估值，完成對於股市的投資規劃。
無疑，股市熔斷機制，是建立良好投融資體系，形成良好的投資生態土壤的重要保障。使投資者分享上市公司業績增長，尤其是股市成長帶來的收益，而不是停留在存量資產的博弈上。沒有投融資體系相匹配的證券市場，就難以給股市注入正能量。股市的財富增長，給投資者帶來良好投資回報，最終要依靠上市公司的業績增長。因此，設定熔斷機制，也是維護證券市場財富增長的重要手段。
保險資管高管:熔斷機制把過度槓桿資金打出市場
在保險資管人士眼中，熔斷機制對於控制市場背後的高槓杆資金將起到積極作用，對合規經營、穩健經營的保險公司投資業務來說，不會有太大影響，而那些藉助高槓杆資金進入市場博取收益的激進型險企，將要面臨一定風險。
“如果熔斷頻繁發生、輕易能被觸發，就說明背後買股票的錢是有問題的，比如像高槓杆的資金和產品，這些屬於高槓杆的資金的存在，加速了熔斷的啓動，加劇了市場的恐慌性”， 某保險資管公司總裁黃立民認爲，從控制市場背後的高槓杆資金角度來說，熔斷機制絕對是好事情。
私募大佬建議取消熔斷機制
私募大佬但斌更是直接表示，建議取消熔斷機制。其認爲，否則流動性會消失，市場會出大問題。
“兩級熔斷機制的制定是股災裏的一個倉促之舉，既缺歷史層面的調研，又缺實操層面的考慮。熔斷機制本意是控制下跌，實際上則會把不跌停的股票硬打成跌停，原因就是磁吸效應，就是羣體對流動性的恐慌。” 丹陽投資首席投資官康水躍表示。
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