在以前的演講中，我指明瞭從十五世紀至十八世紀一個巨大的自身消費領域所處的特有位置。從本質上說，這個領域與交換經濟完全沒有關連。直到十八世紀，甚至更晚，即使最發達的歐洲也有漏洞，這些漏洞就是很少參與整體生活的地區。它們與外界隔絕，固執地過自己的日子，幾乎完全處於封閉自守的狀態。
今天，我想談一談交換之本義，談一談我們給“市場經濟”與“資本主義”同時下的定義。使用這兩種叫法表明我們意欲將這兩個領域區別開來，在我們眼中二者不可混爲一談。讓我們再重複一遍，這兩類活動——市場經濟和資本主義——直至十八世紀仍是勢單力薄的，人類行動的主要部分被包含、淹沒在物質生活的廣大範疇中。如果說市場經濟在擴展，已經覆蓋了很廣闊的地盤，取得了可觀的成就，它卻常常缺乏厚度。我或對或錯地將歐洲舊制下的現實稱作“資本主義”，它屬於一個光輝的、精良的、但是狹窄的層次，它還攏不住經濟生活的全部，沒有創造出——例外正可證實規律——獨有的、自身趨於普及的“生產方式”。這個資本主義通常被人們叫作商業資本主義。它還遠遠未能抓住和左右整個市場經濟，儘管市場經濟是其不可或缺之先決條件。然而，話又說回來，資本主義在國內、國際、世界範圍內所扮演的角色已是很明顯的了。
第一節
我在以前已經給你們談過的市場經濟呈現在我們面前，沒有太多含糊不清的地方。歷史學家們實際上賦予它一個顯赫的地位。大家對它皆優厚有加。相比之下，生產與消費則是勘察得仍然很不充分的大陸，對它的研究從數量而言僅屬起步而已。瞭解生產與消費天地並非易事。相反，市場經濟是不斷被談論的對象。它連篇累牘地充斥着檔案資料：城市檔案、經商家族的私人檔案、司法與警務文書、商會的討論記錄、公證人的記載……如此這般，叫人怎能不注意它，不對它產生興趣? 市場經濟始終佔據着舞臺。
此中的危險，恰恰在於人們僅僅盯住市場經濟，用大量的細節描繪它，使人意會爲其存在是蔓延性的，固守不縮的，而它只不過是一個巨大組合中的一個片段。這是由它本身的性質所決定的，其本性只允許它在生產與消費之間扮演一個聯繫角色。這也是由下述的事實決定的：十九世紀之前，在支撐着它的日常生活的海洋和十回中有五回是自上而下地左右它的資本主義進程之間，它只是一個有些厚度與強度、有時卻很單薄的夾層。
對於市場經濟的這一侷限性，感覺明快的歷史學家不多。正是這種侷限性，透過對市場經濟進行的界定，給市場經濟下了定義，指明瞭它的真正作用。維托爾德·庫拉即是這少數幾個人中的一個。市場價格的變動，它的起伏，它的危機，其遙遠的關聯，其取齊的趨向，也就是說，一切使交易量規則的增長變爲有形之物的原由都未能矇騙住他們。庫拉有些形象的說法，其中之一是，始終應該注視井底，將視線穿透到水之深層，即穿透到“物質生活”的深層，市場價格可以觸及物質生活，卻鑽不進去，也不是每次都能帶動它。因此，一切不在兩面——即井口和井的深層——着筆的經濟史恐怕就是極其不完整的了。
這一點講明之後，我還要指出一個明顯的事實：從十五世紀到十八世紀，市場經濟這個快速生活區不斷拓寬。拓寬的徵兆，證明拓寬的標記，這就是市場價格越過空間呈現出的連鎖變化。在全世界，在對此已有許多觀察的歐洲，在日本、中國、印度，在伊斯蘭國家( 也在土耳其帝國) ，在美洲，特別是美洲的那些貴金屬已發揮早期作用的地方，如新西班牙、巴西和祕魯，價格都在變動。這些價格呼應得或好或壞，起伏相隨的差距有大有小，在整個歐洲，由於不同國家的經濟相互鉤連着，價格差距微乎其微，但相反，拿十六世紀末和十七世紀初的印度來說，與歐洲相比，價格上至少有二十多年的差距。
總之，說好也行，說壞也行，某種經濟已將世界各地的市場聯繫起來了，這種經濟牽動的只是幾種特殊的商品，也牽動着已經周遊世界的貴金屬。用美洲白銀鑄造的八字硬幣橫渡地中海，穿越土耳其帝國和波斯，到達了印度和中國。從1572 年起，經過馬尼拉中繼站，美洲的白銀跨越了太平洋，透過這條新路，又一次抵達中國，完成了它的旅程。