7月3日消息，央行今日發佈2014年中國區域金融執行報告。報告稱，解決好小微企業融資成本高問題，對於穩增長、促改革、調結構、惠民生具有重要意義。從央行的監測數據顯示，企業融資成本總體下行。從貸款利率水平看，各類貸款利率均有所回落。2014 年 12 月，非金融性企業及其他部門貸款加權平均利率爲 6.77%，比年初下降 0.42 個百分點。
以下爲央行發佈的企業融資成本調查(全文)
解決好小微企業融資成本高問題，對於穩增長、促改革、調結構、惠民生具有重要意義。2014年 8 月，國務院辦公廳《關於多措並舉着力緩解企業融資成本高問題的指導意見》(國辦發[2014]39號文)發佈。根據國務院部署，中國人民銀行會同相關部門採取多項措施，綜合運用數量型、價格型工具，在靈活開展公開市場操作、適時開展常備借貸便利操作、實施定向降準、創設信貸政策支援再貸款、下調存貸款基準利率、深入推進金融改革的同時，加強“視窗指導”和信貸政策引導，加大檢查督導力度，確保各項政策落到實處，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行。各金融機構不斷改進信貸管理，創新金融產品和服務方式，加強對實體經濟特別是“三農”和小微企業的金融支援。總體看，隨着各項政策措施的落實到位，企業貸款利率有所下降，市場利率水平明顯回落，社會融資成本總體下行，企業融資難融資貴問題得到一定程度的緩解，但制約企業融資成本下行的因素仍然較多，需要多措並舉降低企業融資成本。
一、企業融資成本總體下行
人民銀行的監測數據顯示，從貸款利率水平看，各類貸款利率均有所回落。2014 年 12 月，非金融性企業及其他部門貸款加權平均利率爲 6.77%，比年初下降 0.42 個百分點。其中，一般貸款加權平均利率爲 6.92%，比年初下降 0.22 個百分點;票據貼現加權平均利率爲 5.67%，比年初下降 1.87個百分點。從貸款結構看，企業貸款結構有所優化，小微企業貸款佔全部貸款的比重有所提高。2014年 12 月，小微企業貸款發生額佔比 36.4%，同比提高 4.3 個百分點，大、中型企業貸款佔比則分別下降 2.6 個和 1.7 個百分點。觀察評估企業融資成本情況，不僅要看金融機構表內貸款利率水平，還要看錶外業務及市場利率的.總體水平。在各項政策措施的綜合作用下，各市場利率水平均有所下行，帶動企業融資成本總體下降。2014 年 12 月，同業拆借和債券回購加權平均利率均爲 3.49%，同比分別回落 0.67 個和 0.79 個百分點;企業債券加權平均發行利率爲 5.97%，同比回落 1.03 個百分點;人民銀行抽樣調查的民間借貸加權平均利率爲18.6%，同比回落 0.59 個百分點。根據中信證券測算的社會融資綜合成本率數據，2014 年 12 月新增社會融資綜合成本率約爲 6.67%，比上年同期回落 0.65 個百分點;存量社會融資綜合成本率約爲 6.54%，比上年同期回落 0.58 個百分點。
人民銀行對全國 14 個省(自治區、直轄市)的 1335 戶企業進行的問卷調查顯示，29.1%的企業認爲融資成本上升，49.6%的企業認爲融資成本有所下降。
二、制約企業融資成本下行的因素仍然較多
在調查問卷中瞭解到，多因素對企業融資成本造成影響。從企業自身因素看，經濟下行壓力較大的情況下，企業盈利下滑、承貸能力下降、抵押擔保不足、資金週轉速度變慢、風險溢價水平提高，相應會推升獲得貸款的成本。同時由於擔保圈風險和有效抵押物的缺乏導致信用下降和償債能力降低，企業對債務融資依賴較大，也影響了企業融資成本的下行。一是企業盈利能力下降。2014年，接受調查的 1335 家樣本企業資產利潤率和收入利潤率均較上年回落 1.0 個百分點;企業財務費用與利潤之比同比提高 18.8 個百分點。受此影響，銀行信貸供給更加審慎。同時，隨着盈利能力持續下降，企業內源性融資減弱，對銀行貸款的依賴性則進一步增強，對銀行信貸政策的調整更加敏感。二是企業貸款抵押物不足問題比較突出。小微企業的土地、房產等資產基本透過租賃方式獲得，有效的固定資產抵押物較少，而由於處置成本較高，銀行對動產、專利產品等無形資產的認可度不高、抵押率較低。樣本調查中 22.9%的企業認爲無有效抵押擔保資產是企業融資變貴的主要原因。三是部分中小企業財務制度不健全，財務資訊真實性較差，銀行難以準確判斷中小企業財務狀況，影響了信貸投放意願。
從外部約束條件看，財務軟約束、風險溢價上升、直接融資渠道不暢、支援政策不健全等仍是制約社會融資成本下行的重要因素。一是財務軟約束部門佔用大量信貸資源，對薄弱經濟領域的信貸資源產生了擠出效應，擡高了社會融資成本。二是風險投資退出機制不暢，股權債券市場發展不足，大企業仍然依賴銀行貸款支援，在信貸市場上“擠出”中小企業。三是經濟下行壓力推高了風險溢價，部分地區不良貸款反彈導致銀行信貸投放意願降低。四是分散風險的支援政策不足，對小微企業的信貸投放激勵機制還不健全，風險擔保、權利登記認定等方面存在缺位。
三、需多措並舉推動企業融資成本進一步下降
進一步緩解小微企業融資難融資貴問題，既要從銀企關係入手，督促銀行改進服務，更要注重政策引導和政策協調，加快推進金融改革，強化綜合治理。要大力拓寬融資渠道，加快發展多層次的資本市場和債券市場，降低企業資金槓桿率，減少對銀行貸款的依賴。進一步規範銀行經營行爲，完善考覈體系，規範定價和服務收費。積極發展中小金融機構，在加強監管和完善風險控制制度的前提下，加快構建與小微企業、“三農”等微觀主體融資需求相匹配的、有序競爭的特色中小金融機構體系。有序推進利率市場化改革，推動金融機構提升定價能力並加快業務轉型，加大支援小微企業等經濟薄弱環節發展的力度。進一步優化金融生態環境，加快信用體系建設，嚴厲打擊惡意逃廢銀行債務和信用違約行爲。加強財政支援，透過貸款貼息、風險補償、融資增信等政策措施，分散融資風險。