摘要：資訊技術的改革推動了電子商務企業的發展，然而隨着經濟社會的快速發展，電子商務企業想要在高速發展的現代經濟市場中站穩腳步，就要不斷地發展自己，增強自身的競爭力，擴大自身規模。目前，對於企業來說，併購成爲大多數公司實現跨越式發展的重要途徑。但是企業併購能給企業帶來巨大經濟效，也能是企業經濟效益降低，本文主要分析了電子商務企業併購中的財務效應。
關鍵詞：併購；財務效應；電子商務
中圖分類號：F453文獻標識碼：A文章編號：1671-1009（2015）22-0052-01
近年我國網上購物無論是消費規模還是人數規模都在以成倍的數量劇增，可見電子商務有着廣闊的發展前景。想要在未來的經濟市場上更好地發展，電子商務企業必須走一條併購的經營模式。
一、企業併購的概述
併購包含兩個基本概念，即兼併和收購。兼併包括吸收兼併和新設兼併兩種形式。吸收合併可以表示爲“A+B=A(B)”，新設合併可以表示爲“A+B=C”。收購通常是指一家公司收購另一家公司的部分或者全部資產或股票，其目的在於重組被收購公司的經營。收購包括資產收購和股份收購兩種形式。
二、電子商務企業併購的動因
企業作爲一種獲利的組織，必然把利益最大化放在首位，企業併購作爲一種投資活動，產生的原因是追求資本增值。對於不同的企業而言，併購動機顯然不同，企業根據自身的發展確定併購動因。對於近幾年橫空出世的電子商務企業而言，併購動因主要從兩個方面考慮：
（一）一般動因
1、獲取戰略機會。併購是因爲企業想要獲得未來的發展機會，電子商務企業想要在這個特定行業發展，一個重要戰略就是收購某些行業，而不是依靠自身的發展。這麼做可以直接獲得正在發展的資源，節省時間，有效地減少耗費在建設上的時間。另外併購在獲得對方資源的同時，還減少了競爭者。另外，兩個企業採用一樣的價格政策，能得到比他們競爭時更高的經濟效益。
2、發揮協同效應。電子商務企業的'併購能夠產生規模經濟，有效的利用被收購企業沒有使用的資源，做到優勢互補，有利於在現代市場上找準自己的位置，擴寬進入市場的途徑；電子商務企業還可以透過併購充分利用未使用的稅收利益，也能融合兩個電商企業的技術和管理方法等。
3、提高管理效率。一個新興的電子商務企業顯然或多或少的會缺乏專業化的管理，若一個非標準化的電子商務企業，被另一個具有標準化管理的電子商務企業收購以後，將會沿襲主公司的管理政策，能夠有效地提高管理效率，進而公司的收益也會得到提高。
4、獲得規模效益。生產規模經濟和管理規模經濟組成企業的規模經濟，生產規模經濟是企業透過併購對生產資本進行調整和補充，達到既定的規模經濟要求，在產品結構不變的前提下，進行專業化生產。管理規模經濟則是因爲企業併購之後，管理費用可以在更大的空間內進行分攤，減少單位管理費用。使更多的資源用於新產品的研究與開發。因此，電子商務企業想要在衆多行業中站穩腳跟，就要形成規模效益，然而獲得規模效益的一個重要途徑就是進行公司併購。
（二）電子商務企業併購的財務動因
1、避稅。在稅法中規定了某些條款，要求企業在併購時把那些具有累積虧損的企業作爲併購的目標，納稅收益能使企業的價值有所增加。直到將其轉換爲股票，資本收益的延期付款能減少企業的資本收益稅。電子商務企業的合併能夠促使併購後的電子商務企業採用適當的財務政策，進而達到合理避稅的目的。
2、籌資。籌資是高速發展的企業面臨的最大的問題，併購一家資金充足但是股票價格較低的企業，能夠用對方的資金彌補資金不足。資產的重置成本一般高於其市價，企業在併購中併購其他企業而非重置資產。有效市場中，企業的盈利能力纔是反應企業經濟價值的基礎，而不是賬面價值。電子商務企業想要快速發展，必須有足夠的資金供其週轉，而企業之間的併購是電子商務企業獲取資金的快速有效地方式。
3、企業價值增值。因爲被併購電子商務公司的股票市盈率往往低於併購方，併購之後的電子商務企業股票市盈率會得到提升，股價的提高使每股資產收益增加，從而增加了股東收益，所以，電子商務企業併購之後，其規模擴大，成本控制、生產技術以及資金來源能力都將得到有效地提升，在面對風險時就會有更好的應變能力，因此電子商務企業盈利總額就會增加。
4、投機。電子商務企業在併購過程中會產生一些非生產性的收益，這部分收益可以改善電子商務企業的財務狀況，增加電子商務企業的投機行爲。近幾年我國的許多企業併購中，許多企業都以舉債方式收購目標企業，在把部分資產變賣，充分利用變賣的資產來獲取併購收益。
5、利潤最大化。可以說企業併購的主要目標就是實現企業利潤最大化，企業的利潤最大化的實現有賴於市場，所以只有當電子商務企業在市場上被消費者所認可時，電子商務企業才能實現真正的利潤最大化。而要想實現這一目標，電子商務企業就必須有增加該企業在市場上所佔有的份額。
三、結論
電子商務作爲一個新發展起來的行業，要想在多姿多彩的市場站穩腳步，必然要緊跟經濟潮流，透過有效地併購活動來擴大自身的規模，增加行業在經濟活動中資金流量。電子商務企業間的併購不僅僅是一種財務活動，它同樣是企業發展的有效手段，在企業發展過程中有着舉足輕重的作用。
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