近年來，在我國國民經濟中的中小企業佔有越來越重要的地位，它對促進我國經濟發展，緩解就業壓力，振興地方經濟等方面發揮着重要作用。然而，融資問題已成爲制約中小企業發展的瓶頸之一，解決中小企業融資問題成爲一個重要而又緊迫的現實問題。
融資關乎中小企業生存發展
企業融資是指企業作爲資金需求者進行資金融通活動，並且把其他部門以及自身儲蓄透過一定機制轉化爲企業生產經營或擴大再生產所需資金的過程。融資是企業理財的重要手段，是從企業自身生產經營狀況和資金運用情況出發，考慮企業未來經營策略及發展需要，透過科學的預測和決策，採用一定的渠道和方法，利用內部積累和外部籌集，保證企業經營發展需要的一種經濟行爲。
中小企業生產規模較小、經營靈活、變化快捷、資產規模較小，從而造成中小企業在資金需求的時間和數量上具有很大的不確定性。中小企業一次性融資的量較小但融資的頻率較高，使得中小企業融資複雜性加大。企業融資涉及到許多問題，如融資的時機、融資的數量、融資的方式等，其中，融資方式的選擇應該是極爲重要的一環。目前中小企業普遍採用的融資方式有內源融資、權益性融資、債務性融資，而每一種融資方式都各有利弊。
內源融資是指企業依靠內部積累進行的融資，包括資本金、折舊基金、留存收益。內源融資是企業生存和發展不可缺少的重要部分。內源融資具有自主性、有限性、低成本、低風險。內源融資還可以增強企業的剩餘控制權。然而內源融資存在最大的缺點就是有限性，內源融資總要受到企業自身積累能力的影響，融資規模受到較大限制，往往不能滿足企業對資金的需求。
權益性融資不僅彌補了內源融資規模小的缺點，又具備了不同於其它融資方式的優點：一是融資期限最長。權益性融資一般無固定償還日期，能滿足中小企業長期資金需求。二是融資風險較低。權益性融資因是利潤分享、損失共擔，企業沒有還本付息的壓力，所以風險較低。三是資金使用自由度較高。在實際融資操作中，只要及時披露，上市企業可以隨意更改資金使用方向。但是權益性融資有成本高的缺點，中小企業一般不願承受高的融資成本。爲了自身資金需要，向本單位內部員工以債券、內部股等形式籌集資金的融資方式，是企業較爲直接、常用、迅速簡便的一種融資方式。
債務性融資相較其它兩種融資方式顯然處於劣勢。一是債務性融資期限較短。二是融資成本較高。民間融資成本最高，債券融資成本次之，普通貸款一般由債務雙方直接談判達成，不需要企業承擔評審費、發行費、證券印刷費等，但是普通貸款需要房屋、機器設備等作爲抵押物或是有良好的信用記錄，這對中小企業資產規模較小、平時缺乏與銀行的往來無疑是一大難題。三是融資風險較大。企業到期必須將債務性融資如數償還，如果到期無法償還，企業將面臨喪失市場、喪失信譽等風險，其次，債務性融資成本具有剛性，債務利息將成爲企業的一個沉重負擔。四是資金使用自由度較低。借貸協議中一般都規定了資金的使用，債權人也往往關注資金的去向，債務融入資金受債權人監督，使用相對來說不自由。
中小企業正確選擇融資
融資關乎中小企業的生存與發展，而融資方式的選擇又是融資中重要的一環，中小企業在融資時有很多融資方式可供選擇，而每種融資方式給企業帶來的影響也是不同的。企業在選擇融資方式時應充分考慮到企業所處的行業類型和不同的發展階段對融資的需求。
高新科技中小企業主要包括通訊、生物科技、新能源與高效節能技術、光電子與光機電一體化等領域進行生產或提供服務的中小企業。高新科技中小企業一般具有以下幾方面的特點：風險高、收益高、資金需求的長期性、所需資金多、外部收益大。由於風險大，它很難像其他中小企業一樣以普通融資方式籌集到資金。但高新科技中小企業有一個很關鍵的優勢———“概念優勢”，即高新科技中小企業所佔有的“高新科技”這個概念順應了社會發展，容易受到具有冒險精神的風險投資家、風險投資基金青睞。國家也會對這類企業給予充分的政策、法律，甚至是直接的資金支援。所以這類中小企業適合風險投資、買殼上市、融資租賃等這類創新型的融資方式。
傳統中小企業主要是指在農業、製造業、餐飲業、建築業、醫藥業、商業和其他傳統型非科技行業進行生產和提供服務的中小企業。傳統中小企業具有低風險、收益穩定、享受較少的政策優惠。傳統中小企業缺乏足夠高的盈利前景，傳統中小企業資產中有形資產佔主體，市場成熟，產品需求穩定，風險相對較低，比較容易獲得銀行貸款、商業信用等傳統融資方式進行融資。
中小企業發展週期可分爲四個階段：種子階段、創業階段、成長階段、成熟階段。在不同的發展階段企業對資金的需求有不同的特點，所以，籌集資金的方式也不同。
在種子階段，由於企業技術不成熟、產品無市場、生產無規模、經營無經驗，因而風險很高，敢於投資的機構和個人非常少，企業取得風險投資的'可能性很小。又由於這時產品市場不明確，企業可供抵押的資產少，想要取得普通貸款也並非易事。因此，種子期的中小企業應首選內部權益融資，主要是自有資金，其餘是民間借貸，還可以尋求政府創業基金的幫助。
中小企業進入創業階段就意味着已經掌握的新產品較爲完善的生產工藝和生產方案，接下來就是將研究成果向商品化轉變的階段。這一階段的資金主要用於形成生產能力和開拓市場。處於創業階段的中小企業，其內部已形成一定的資金積累，融資條件相對較好。這時，融資方式應以權益融資爲主，債務融資爲輔，重點是吸引投資機構或個人，如創業風險投資、中小企業投資公司投資、擔保下的普通貸款等。
闖過創業期後，中小企業在生產、銷售和組織機構已經有了一定的規模，也具備了批量生產的能力，企業的風險已大大降低。成長期的中小企業已有了較爲穩定的顧客和供應商以及較好的信用記錄，財務風險也大大降低，吸引商業銀行的信貸資金和利用信用融資成爲成長期中小企業融資方式的最佳選擇。在創業階段投入資金的風險投資機構提供追加投資也是一個選擇。由於此時中小企業極具發展潛力，爲了避免稀釋股權，一般不宜採用股權融資。
進入成熟期的中小企業經營發展穩定、組織機構完善、管理經驗豐富、產品銷售量和利潤持續增長，但行業整體的銷售增長率和利潤率會逐步下滑。處於成熟期的中小企業應主要考慮在資本市場上進行股票、債券等形式的大規模融資，適度的債務融資可以降低企業綜合資本成本，而有條件做強做大的中小企業應主要考慮實現企業上市。
改善中小企業融資方式
銀行貸款手續複雜，所需時間較長，不能及時滿足中小企業資金需求。對於大部分中小企業的資信程度不夠，而且沒有足夠的資產作爲抵押，很難進行擔保融資。在這種情況下，民間借貸就成爲中小企業的一種有效的融資方式。民間借貸作爲一種客觀存在的現象，指居民個人向集體及其相互間提供資金，一般採用利息面議、直接成交的方式。民間借貸存在的優勢有以下三方面：一是社會傳統淵源;二是手續簡便;三是民間資金充足，這些優勢使它能夠在一定程度上解決正規金融機構在中小企業融資過程中遇到的難題。但是我國金融監管部門對民間借貸還持一種漠視和敵視的態度，因此，政府及相關部門應該從態度上正視民間借貸在中小企業融資中發揮的作用，重視民間借貸這一有效地融資方式，將其納入法制的軌道。
中小企業涉及的行業類型十分廣泛，經營模式也千差萬別，當前傳統的融資方式顯然不能滿足中小企業的資金需求，中小企業就應當尋求更多的融資方式。中小企業融資方式的創新是與扶持中小企業發展的政策目標相一致的。如股權融資：有發展戰略思路的企業要考慮創業板市場的上市;項目融資：以獨到的市場眼光，研究開發出與高新技術緊密結合的項目，來吸引風險投資和國家扶持基金;債務融資：知識產權擔保融資、應收賬款融資、存貨融資等。
大多數中小企業的主要融資方式還是銀行貸款，但是中小企業資信程度不高是銀行惜貸的主要原因。企業只有不斷提高自身經營能力，才能及時償還貸款，取得銀行的信任，建立良好的信用記錄。而現在一些中小企業在需要資金時才找銀行，平時也不和銀行打交道，做交易時直接使用現金，與銀行一直都沒有業務往來。此外一些中小企業不能如實納稅，缺乏建立良好的信用記錄的意識。
商業銀行在我國金融體系中的主導地位，決定了中小企業的發展離不開商業銀行的支援，因此，商業銀行要把支援中小企業作爲信貸工作的重點，制定有針對性的貸款政策和辦法，增加貸款種類和貸款抵押物種類，如現在有些商業銀行在經濟發達地區設立了專門從事對中小企業發放貸款的支行。雖然國家相關部門出臺了扶持中小企業貸款的諸多政策，但是這些政策不能從根本上解決中小企業貸款難的問題，只有銀行方面全面開展中小企業信貸業務，纔是破解中小企業貸款難的根本之道。
當企業需要資金解決中小企業生存發展問題時，融資是一條有效途徑。而融資方式的選擇是融資成功的關鍵之一。中小企業只有根據企業所處的行業類型和自身的發展階段選擇適合的融資方式，才能成功融資，幫助解決企業正常有序經營和發展壯大。最後，中小企業應該透過創新自身的融資方式和提高自身的信用能力、建立信用意識改善融資方式。商業銀行和社會要支援中小企業的融資，以使中小企業健康發展。
企業併購融資的兩種方式
一、內源融資
內源融資是指企業透過自身生產經營活動獲利並積累所得的資金。內源融資主要指企業提取的折舊基金、無形資產攤銷和企業的留存收益。內源融資是企業在生產經營活動中取得並留存在企業內可供使用的“免費”資金，資金成本低，但是內部供給的資金金額有限，很難滿足企業併購所需大額資金。
二、外源融資
外源融資是指企業透過一定方式從企業外部籌集所需的資金，外源融資根據資金性質又分爲債務融資和權益融資。
1.債務融資
債務融資是指企業爲取得所需資金透過對外舉債方式獲得的資金。債務融資包括商業銀行貸款和發行公司債券、可轉換公司債券。債務融資相對於權益性融資來說，債務融資不會稀釋股權，不會威脅控股股東的控制權，債務融資還具有財務槓桿效益，但債務融資具有還本付息的剛性約束，具有很高的財務風險，風險控制不好會直接影響企業生存。在債務融資方式中，商業銀行貸款是我國企業併購時獲取資金的主要方式，這主要是由於我國金融市場不發達，其他融資渠道不暢或融資成本太高，此外，併購活動也往往是政府“引導”下的市場行爲，解決國有企業產權問題，比較容易獲取國有商業銀行的貸款。
2.權益融資
權益融資是指企業透過吸收直接投資、發行普通股、優先股等方式取得的資金。權益性融資具有資金可供長期使用，不存在還本付息的壓力，但權益融資容易稀釋股權，威脅控股股東控制權，而且以稅後收益支付投資者利潤，融資成本較高。
企業融資是企業資本運動的起點，也是企業收益分配賴以遵循的基礎。