項目融資分爲無追索權的項目融資與有限追索權的項目融資。其中，無追索權的項目融資，指貸款人對項目主辦人沒有任何追索權的融資，貸款人把資金貸給項目公司，以該項目產生的收益作爲還本付息的唯一來源，並得到在該項目的資產上設定擔保權益以保障自身利益。除此之外，項目的主辦人不再提供任何擔保。如果該項目中途停建或經營失敗，其資產或收益不足以還清全部貸款，貸款人亦無權向項目主辦人追償。
這種無追索權的項目融資方式在本世紀20年代最早出現於美國，主要用於開發得克薩斯的油田。這種做法對貸款人風險太大，一般很少採用。
而有限追索權的項目融資是目前國際上普遍採用的一種項目融資方式。在這種做法中，貸款人爲了減少貸款的風險，除要求以貸款項目的收益作爲還本付息的來源，並在項目公司資產上擔保物權外，還要求項目公司以外的`其他與項目有利害關係的第三方提供各種擔保。這裏的第三方包括項目的主辦人、項目產品的未來購買者、東道國政府或其他保證人。當項目不能完工或經營失敗，項目本身的資產或收益不足清償債務時，貸款人有權向上述各個擔保人追償。但各擔保人對項目債務所負的責任，僅以他們各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務爲限。
通常所說的項目融資，都是指這種有限追索權的項目融資。項目融資的發起人希望利用項目融資爲其項目籌集資金，但同時希望放款人對其資產的追索權越小越好，而且該項目不會影響其資信及資產負債表。而放款人，一般不從事具有資本風險的。
