從2010年一場雞尾酒會後，看着雷軍拿出還不成形的原型機，到見證小米一步步成長爲450億美元市值的偉大公司;從初見李學凌時一句英語不說，到看着他帶領YY(歡聚時代)登陸納斯達克，面對衆人，用流利的英語演講，GGV紀源資本的管理合夥人李宏瑋，15年投資生涯，參與並見證了這一幕幕互聯網傳奇的誕生。如今，她也已經變爲傳奇的一部分。
3月26日，2015福布斯全球最佳投資人揭曉，李宏瑋(Jenny Lee)位列第十，成爲這份榜單上首位躋身前十的女性創投人。被她拋在身後的有大名鼎鼎的《從0到1》的作者彼得·蒂爾(排名第12)等諸多老牌投資界明星。
李宏瑋最成功的投資項目莫過於開頭提到的，幫助紀源資本投資了全球估值最高的非上市初創公司小米，以及手機遊戲開發商遊道易、觸控科技和社交平臺YY。
如何始終保持着穩定的高投資回報，李宏瑋有着自己的法則：永遠只做A Plus(A+)。
IOT的關鍵不是硬件，是生態鏈
創業家：從小米，到運動可穿戴Zepp;從Misfit，再到億航無人機，GGV下注物聯網IOT領域。但如何在魚龍混雜的IOT項目中，篩選出真正的精華項目?
李宏瑋：我們尋找的是能顛覆整個行業、生活方式，顛覆整個產業鏈、供應鏈的產品，這時候硬件不能只是從硬件出發。你現在看到的這個不只是一個手機，它還要有數據挖掘，娛樂社交等一系列的後續服務和場景。而在這個過程中，硬件和傳感器只是獲取數據的第一步。比如Zepp，它透過智能手套獲取你打高爾夫球的姿態，然後在手機App上，透過3D形式展現出來。但這遠沒有結束，之後你可以在上面買教學視頻，買教練時間，尋求交友，甚至購買高爾夫球杆等。它就成爲了一個重度垂直的完整的體育生態鏈。這一系列的東西是普通的山寨硬件公司難以完成的。所以，IOT領域說得容易，我們認爲，最後真正能贏得只有幾家。
創業家：當硬件市場上出現像小米這樣的大公司後，是否也會扼殺掉這個行業的創意?
李宏瑋：這種事情確實可能會發生。但首先，像小米這樣的公司，他們自己會透過內部孵化等方式，讓產品不斷創新，將用戶體驗做到極致。另外創業公司在很多方面都可以創新，不一定非要和巨頭正面戰爭。選擇一個差異化定位後，再看看你選擇的市場格局是紅海還是藍海。像美國的計步器鼻祖Fitbit，就是這個領域最早一家公司，現在發展的非常好。創意是扼殺不住的。
總之，我們認爲，整個IOT領域是一個全球板塊。以後的世界，因爲有移動互聯網的衝擊，跨境和國際化的門檻會變得非常低，尤其是IOT領域，有可能是世界同步。創業者應該把視野放大一點，不應該只看中國。
不存在C輪死關鍵是你的公司怎麼活
創業家：最近有投資人提出由於創投界天使輪和A輪投資過熱，今年可能會出現“C輪死”的現象，你怎麼看?
李宏瑋：從GGV15年的投資經驗來看，創業的成功機率從來沒有太大的變化，一直都很低。團購的時候也是總共大概3000家，拿到錢的.有30家，最後5家對決，1家(美團)勝出。
所以說，C輪死不死和創業者的關係不大，關鍵是你如何在這個小概率事件中勝出。而不是僅僅打贏平均數。
做VC也一樣，不能平庸，必須做到A Plus(A+的分數)，否則就是死。對於我們來說，我們只關心今年手裏的這30家公司是不是70%以上都能贏，或者我能否幫助每一家能贏。
總而言之，我們比較關心公司是否健康，是否把事兒做成。靠錢砸出來的公司走不遠。
CEO的成長能力時常被投資人低估
創業家：您會選擇在什麼時機介入一家公司?
李宏瑋：不同類型的公司側重點不同。如早期的移動社交產品，主要贏在創意，贏在idea(想法)上。公司本身10個人不到，也不需要很多資金。我們看的更多的是你在解決什麼問題，會偏向早期介入。他能成，後續就能發展，如果不成可能就沒有B輪了。
但像IOT領域需要的資金量比較大，那就需要把這個模式看透，是不是會有後續的積累，能提供什麼樣的價值，團隊能不能走得更遠。這樣的領域，我們A輪、B輪就要有積累，資金量要足夠。
再比如O2O領域重在執行，那就要看團隊的執行能力，CEO的帶隊能力和融資能力。O2O需要很快速地鋪，做地推，那它就需要ABCD輪。如果這個行業已經到D，你投一個A，那想贏就非常難。當然也有例外，比如美團第五，打敗了第一的拉手。
總之，我們不能把社交、IOT、O2O一攬子項目都定位爲只投A、B還是C輪，要具體來分析。
創始人會變：有的會“變好” 有的會“變壞”
創業家：一家企業中，創始人的因素起多大作用?
李宏瑋：人的作用很重要，企業70%的成功取決於CEO。但人是可以改變的。好多CEO的成長能力一般是被投資人所低估的。
有的CEO你看見他的時候，感覺挺屌絲，沒有氣場，感覺也招不到人。但需要的時候他是可以變的。所以看人，不能僅在一個時間點去看，這樣對創業者來說很不公平。
比如我第一次見李學凌的時候，他是不說英文的，是他教我講的中文。但當後來在外國路演、去IPO的時候，他都用英文演講。他願意爲了公司成長去改變。
當然也有CEO變壞的，所以說“很好”不等於“很好”。很多CEO把融資到金額當成成功的標杆，然後拼命融錢。但這樣，融的錢多了就容易分心，喜歡這試試，那試試。24小時同時做了10件事就很容易錯。CEO扛不住誘惑，慢慢就會追不上競爭對手，公司就失敗了。
作爲投資人，我們確保跟創業者保持交流，比如在微信上隨時溝通。看到公司偏離了正常方向，就趕快提醒。
如果不聽的話，VC就要考慮退出了。我們掌管着別人的退休基金，一定要負責任。所以，我們VC的行業不可能做行業的平均數，這個行業裏只有做到A plus才能活。
工作和生活沒有平衡，只有犧牲
創業家：作爲一名女性，你怎麼做到工作和生活的平衡?
李宏瑋：沒有平衡，只有犧牲(李宏瑋非常堅定)。創業者都能犧牲，我們投資人爲什麼不能犧牲?所有那些說能平衡的，都是騙人的，要不是就是做不到A Plus，只能做到B Plus或者是C。