盈利質量分析較複雜，涉及到資產負債表、利潤表和現金流量表的分析，有的方法會利用企業的應收賬款的增長或下跌趨勢，應收賬款的佔有率，現金銷售比率，主營業務利潤率等指標來分析企業的盈利質量。以下是本站小編爲您整理的傳統盈利質量分析與改進建議論文，希望能對您有所幫助。
摘要：近幾年來，許多企業儘管報表上利潤很高，但由於現金流出現問題甚至斷裂，最終被迫倒閉，所以在企業的經營過程中，加強現金流的分析對於企業提高盈利質量十分的重要。本文闡述了用現金流量來衡量企業盈利質量方面的獨特優勢，指出了傳統一般方法的不足，揭示了現金流對企業盈利質量的重要意義。
關鍵詞：盈利質量 現金流 指標分析
一、引言
近年來，國內外經常報道有重大財務舞弊的案件，他們無非就是爲了粉飾利潤，把對外公佈的報表利潤弄得很高，但實際的盈利質量與盈利能力卻不一定好，因爲建立在權責發生制上的簡單的會計利潤指標存在着嚴重的缺陷和不足。所以加強現金流的管理和分析，透過企業漂亮的報表，掌握切實可行，能夠多角度、全方位的評價企業盈利質量的指標體系，已經是廣大的投資者乃至整個資本市場健康有序的發展需要解決的問題。
二、傳統盈利質量分析的指標缺陷
1、傳統分析盈利質量的思路
盈利質量分析較複雜，涉及到資產負債表、利潤表和現金流量表的分析，有的方法會利用企業的應收賬款的增長或下跌趨勢，應收賬款的佔有率，現金銷售比率，主營業務利潤率等指標來分析企業的盈利質量。
企業盈利質量的影響因素還有企業所面臨的財務風險，企業收益確認模式的差異，報告盈利和企業績效的關聯性，資產的結構和質量，成長性，公司的內部治理等等。我們在分析盈利情況時，通常從盈利能力這個點切入，前面說過，盈利能力是在權責發生制的基礎上進行的，偏向企業獲取利潤的能力的靜態分析，主要表現爲利潤和有關比例的大小，目前，傳統的盈利質量分析的指標主要有，淨利潤、總資產收益率、淨資產收益率和銷售利潤率等。
各指標具體計算如下：
總資產收益率=淨利潤/平均資產總額×100%
淨資產收益率=淨利潤/平均淨資產×100%
銷售利潤率=利潤總額/營業收入×100%
下面以海王生物股份有限公司2013年的數據爲例，表1爲海王生物2013年和2012年的部分財務數據。
由此，我們可以將上面所說的幾個指標計算出來，海王生物股份有限公司2013年的：
總資產收益率=229313650.93/[(8019242139.7+5863516482.67)/2]×100%=3.3%
淨資產收益率=229313650.93/[(1888007375.01+1056977947.03)/2]×100%=16%
銷售利潤率=348337846.4/7993433971.65×100%=4.36%
一般來說，以上的幾個指標結果越高，表明企業的盈利狀況越好。根據以上的計算結果，我們可以看到海王生物企業2013年當年實現的賬面淨利潤有兩億兩千多萬元，總資產收益率達3.3%，淨資產收益率達16%，銷售利潤率爲4.36%，可見，該企業具有一定的盈利能力，盈利質量應該說也不會差，然而，盈利質量真的不錯嗎?表2中，我們可以透過企業的現金流量表看到：2013年的現金淨流量尤其是其中的經營性現金淨流量都表現爲負值，而淨利潤爲正，且兩者相差較大，說明企業存在不真實的利潤，要麼就是應收賬款較多，多數利潤還未到賬，此時盈利質量低，容易出現嚴重的支付危機。可見，僅憑傳統的幾個指標，還難以對企業的盈利質量做出客觀和真實的評價。
2、傳統指標的缺陷
傳統的分析盈利質量的指標基本是單純的依據利潤來判斷的，長期以來的財務管理理論認爲，會計利潤是最有價值最核心的財務指標之一，不僅能夠全面反映企業過去的經營業績，而且在一定程度上可以預測企業的未來價值。大量的實際案例資料顯示，那些破產倒閉的企業並不是都因爲利潤虧損而經營不下去，諸如美國的安然公司、Grant公司，中國的銀廣夏公司等在連續盈利情況下依然破產的案件，就足以說明了盈利的公司不一定盈利質量就好。
(1)會計利潤並非企業的“真正收益”。利潤是會計覈算採用權責發生制，遵循配比原則，企業最終經營成果的產物。權責發生制是指無論款項是否收到或付出，凡是在本期應當確認的收入或費用均作爲本期的收入和費用處理，確認和費用的配比方面存在大量的主觀性，對於有特定利益動機的管理者存在可操縱餘地，不利於彙報真實的結果。在整個資金鏈條緊張的情況下比較突出的情況下，高利潤的企業往往由於過多的應收賬款陷入支付和償債危機。
(2)企業利潤存在相當大的操控空間。好多企業會基於各種原因降低成本，增加收入，或者用其他業務利潤、營業外利潤來彌補主營業務利潤從而粉飾總的利潤狀況，這麼大的操作空間極易給債權人和投資者造成假象。
三、傳統盈利質量分析指標的改進
1、引入現金流量資訊
現金流量是現代理財學中一個重要的概念，指企業在它的經濟活動中產生的現金流入流出的總稱，是一定會計期間的現金和現金等價物的流入和流出的數量。現金流資訊的披露有助於投資者預測企業的未來現金流量，現金流量對企業盈利質量分析很有作用。在競爭異常激烈的市場經濟條件下，企業若想站住腳跟，不僅要設法銷售出自己的產品，還要及時收回銷貨款，保證一定的現金流量，才能開展其他各種經營活動。