股指期貨(Share Price Index Futures)，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱爲股價指數期貨、期指，是指以股價指數爲標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後透過現金結算差價來進行交割。作爲期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分爲兩大類，商品期貨與金融期貨。下面是本站小編爲大家帶來的期貨價格的計算公式，歡迎閱讀。
一、價值和價格傻傻分不清楚
微觀經濟學是每一個學經濟的“童鞋”的必修課，就跟學美術的要先畫雞蛋，學音樂的要先識譜一樣，是爲後續學習入門打基礎。微觀經濟學中最重要的理論就是供給和需求決定價格。這個理論是經濟學的常識，可以說是基礎中的基礎。此外，筆者在從事研究分析的工作之中，主要以基本面爲主要分析方法，對於供需決定價格的理論更是奉爲圭臬。因此很長一段時間，筆者認爲價格就是由供需決定的。
基於這個原因，筆者對於價格的判斷非常的極端：當供大於求的時候，認爲價格就應該一直下跌;而當供應短缺的時候，認爲價格就應該每天上漲。但是現實之中，這種單邊的'行情很少發生，即使連續的上漲和下跌，日內也是存在上下波動的。這個現象似乎和供需決定價格有矛盾，既然價格由供需決定，爲什麼價格不一直朝着價格均衡的方向執行，而是會不停的波動呢?
爲了說明這個問題，筆者舉一個爛大街的段子。在金融市場上，價值是主人，價格就是主人牽着的狗，雖然狗會前後亂跑，但是因爲被繩子牽着，所以還是最終還是會回到主人身邊。微觀經濟學教材中所說的供需決定價格中的“價格”翻譯的不準確，這裏的價格應該指的是價值。因此筆者認爲供需並不決定價格，只是決定了資產的價值(下文我們一直沿用供需決定價值的說法)。而我們在資本市場上看到的價格波動，纔是資產的價格。事實上，在金融市場獲利的最基本原則就是“高拋低吸”，而這裏的高拋並不是單純的只是價格高，而是指價格在價值之上;低吸也不是說價格低，而是價格在價值之下。正是金融市場上顯示的是資產的價格，這個市場才能夠有人獲利。如果市場上實時的都顯示的是商品的價值，那麼這個市場也沒有存在的意義了(筆者甚至認爲期貨一個重要功能應該稱之爲價值發現，而不是價格發現)。(小結：期貨價格≠期貨價值)
二、期貨價格與價值的差值是什麼?
上文我們已經說過，價格是圍繞價值波動的。那麼爲什麼價格會圍繞價值波動，而不是等於價值，價格與價值的差值又是什麼?這又要用供給和需求決定價值的模型來解釋。微觀經濟學中提到：影響需求的因素還包括消費者收入水平、相關商品的價格、消費者偏好、消費者對該商品的價格預期等;影響供給的因素還包括生產的成本、生產的技術水平、相關商品的價格和生產者對未來的預期，這意味着價值的形成是一個非常複雜的過程。
試想一下，上述因素也是會受其他因素影響的，而影響它們的因素還會被其他因素影響，因爲在確定一個變量的時候，會出現新的變量，所以我們根本不可能計算出商品的價值。此外，即使知道所有的變量，能計算出商品的價值，我們也沒有能力，因爲變量實在是太多了。
因爲不論多大的機構都沒有能力計算出商品的真實價值，因此纔會出現商品的價值和價格不一致的現象。價格可以理解爲市場對於商品價值的預估，而兩者之間的差額就是這其中的誤差。就好比天平也只能精確到克，一般的遊標卡尺也只能精確到0.1mm一樣。而我們通常所說的市場情緒，恰恰就是一種誤差的體現。因爲大多數時候投資者衡量商品價值的依據就是自己的大腦，但是一旦市場出現了極端事件，大腦在興奮或恐懼的時候就會不理性，就會擴大這種誤差。(小結：價值=價格+誤差)
三、市場永遠不活在當下
上文我們已經知道了價格是由價值和一定的誤差組成的，那麼這是不是就是價格的全部呢?並不是。所有金融資產的價值都是建立在未來預期的基礎之上的。例如期貨，塑料L1701合約，是市場認爲的2017年1月份塑料交割那一天的現貨價格;股票價值是預計的未來所有的現金流之和。因此這個價值並不是目前資產的價格，而應該是市場對於未來某段時間該資產價值的預估。但是，未來的事情是很難預測的，幾天的天氣預報都有錯誤的概率，更何況是未來很長一段具有不確定性的資產的價值。而這種預期的不確定性恰恰是我們判斷價格漲跌錯誤的最主要的原因。(小結：資本市場反映的價值是市場對於後市預期的價值)
四、爲什麼要求現值
最後，稍微瞭解金融定價的人都知道，金融資產的定價往往是求未來資產價格的現值。例如，商品期貨定價公式是=，這裏面是未來某個時間點商品的價格、r是利率、u是倉儲成本率，z是便利收益率，T是時間。不僅商品，在金融定價中，股票、債券、外匯都是以求未來資產現值的方式來實現的。
爲什麼這樣計算其實也很好理解，那就是機會成本的問題。假設我現在購買資產，並且一直持有，那麼我是放棄了資金的使用成本的，因此要對這一部分進行補償。在進行計算的時候，也要將這一部分扣除，因此就以現值的方式進行計算。這一部分的誤差主要來自於對於利率的不確定性，但是在不出現利率重大變化的前提下，對於判斷行情的影響較小。(小結：價格=PV(市場預期未來資產的價值))
注：PV是present value的縮寫，再次用來代替求現值的公式。
五、結論
透過上文的論述，筆者認爲期貨價格的形成是一個非常複雜的過程。它首先是建立在價值的基礎之上，當然這裏提到的價值是市場預期的未來一段時間商品的價值。在預期的價值的基礎上添加一些誤差(市場情緒)。再將這個有誤差的預期的價值算成現值形成的。
即期貨價格=PV(市場預期未來某段時間資產價值±誤差)