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2015農業領域融資情況一般 併購活躍融資少

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2015年,在融資市場有所好轉、私募併購趨勢相對向好的情況下,中國農業行業融資仍未火熱。在2015年中央一號檔案《關於加大改革創新力度加快農業現代化建設的若干意見》中,提出了四個“如何”、五個“新”:新潛力、新途徑、新突破、新成效和新步伐,更加明確了農業行業所面臨的瓶頸。2015 年,農業行業並未大好,在VC/PE融資方面,披露融資金額雖有所上升,但融資案例數量依舊很低;而併購融資卻是交易數量多披露金額少;IPO更是遇冷門。且最近幾年,農業行業融資忽冷忽熱,農業行業的不穩定性及創新、突破性低,更是使得農業行業在籌資方面更困難。農業行業要強,勢必要突破侷限,才能迎來大好時光。

2015農業領域融資情況一般 併購活躍融資少

VC/PE融資數量未見起色,行業融資規模增長緩慢

根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示,2015年農業行業VC/PE融資案例數量共發生30起,與2014年持平;披露融資規模約9.443億美元,環比增加15.47%。從圖1上看,從2012年開始國內農業行業VC/PE融資案例數量急劇下降,至2014年和2015年達到最低,而融資金額在一直下降的趨勢下到2014年開始有所迴轉。近幾年,農業行業透過VC/PE方式獲得融資越來越少。一個行業,融資遭遇低潮,說明正是這個行業需要變革創新的時候。(見圖1)。

圖1 2010年至2015年國內農業行業VC/PE融資情況

從具體案例來看,2015年國內農業行業獲得的30例VC/PE融資,在獲得融資的企業中,有三分之二的企業是上市企業(或在新三板掛牌),而融資規模最大的具體交易爲KKR投資聖農發展,注資規模爲3.9677億美元(見表1)。福建聖農發展股份有限公司是一家在深交所上市的企業,主要業務是肉雞飼養、肉雞屠宰加工和雞肉銷售。

在農業行業細分行業中,其在2015年獲得VC/PE融資的案例上,有17起是投資於種植及加工,佔比56.67%;但在披露的融資金額中,畜牧及加工行業獲得4.8221億美元,是獲得融資金額最多,卻是交易案例最少的行業。在農業細分行業中,農產品生產及加工行業雖被相對看好,但由於獲利低及風險性高,使得投資者還處在試水狀態,暫時投入金額不高。(見圖2)。

表1 2015年國內農業行業獲得VC/PE融資重點案例

圖2 2015年國內農業行業細分領域VC/PE融資情況

併購宣佈交易案例金額雷聲大,完成交易案例金額雨點小

根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示,2015年農業行業併購宣佈交易案例達到229起,披露交易規模464.306億美元,案例數量同比下降了5.37%,但披露交易金額卻高於前四年的總披露金額,環比增加了877.51%。可見農業行業越來越多企業透過併購來改變、擴充或整合業務。(見圖3)。

圖3 2015年農業行業併購宣佈交易趨勢圖

根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示,2015年農業領域併購市場完成交易案例數量有125起,環比增加68.92%,但披露併購金額環比下降了55.93%,是繼2010年以來披露併購金額再次創最低。2015年農業行業併購失敗的案例共計24起,其中在2015年11月份中國化工集團公司以420億美元出境收購先正達集團宣佈失敗,這是農業行業最大的一次收購案卻以失敗告終。自2010年,農業行業開始科技創新以來,農業企業併購案例不斷增多,但從2012年後,電商的慢慢崛起,互聯網的快速發展、農業行業也隨之而來出現更多的挑戰,時代的改變,使得農業行業需要的不僅是科技,還有與時俱進。(見圖4)。

圖4 2015年農業行業併購完成交易趨勢圖

從具體案例看,2015年國內農業行業併購案例中,規模最大的爲武漢凱迪電力股份有限公司()以2.7558億美元收購凱迪陽光生物能源投資有限公司100%股權。此收購事件中凱迪電力還收購了賣方持有的生物質發電、水電、風電以及林地資產。(見表2)。

表2 2015年農業行業重大併購案例

IPO融資遇冷,農業IPO成謎局

受2015年的股市的影響,農業行業IPO融資不太理想,融資案例7起,與2014年持平,但融資規模環比減少了83.22%。在IPO方面並未火熱的農業行業,自2010年一路走低以來至2014年剛有所回升,卻遇上2015年股市的動盪,使得農業IPO再次遇冷,農業IPO的發展並未明朗。(見圖5)。

圖5 2015年中國農業行業IPO融資規模

根據CVSource投中數據終端顯示,2015年農業行業IPO退出共4起,賬面退出回報共5990萬美元,環比減少了98.7%,繼 2013年再次呈現最低迴報,但從賬面平均回報率來看,2013年作爲分界線,2013年之前呈上升趨勢,平均回報率都很高,2013年及以後雖也是增加趨勢,但總平均回報率卻很低。(見圖6)。

圖6 2015年中國農業行業VC/PE機構IPO賬面退出回報趨勢圖

農業行業一直被強調需要科技創新、需要轉化,其也一直在這條道上走了多年,但隨着電商、互聯網+的出現,農業行業又遇上新的挑戰,其從政府補貼、政府扶持,到政府設立引導基金、創新基金,其一直在不斷突破、不斷加大投入資金,但農業行業不僅需要政府投入更多的資金,也需要更多的其它融資渠道;而農業的自身改變及突破,是吸引更多資金的必要方式。